A BP vai abandonar sua promessa de reduzir a produção de petróleo e gás e anunciar pelo menos um grande desinvestimento na reunião com investidores nesta quarta-feira (26), disseram pessoas familiarizadas com o plano.
A mudança ocorre enquanto CEO Murray Auchincloss luta para convencer a Elliott Management, investidora ativista do negócio, de que é possível reverter a situação da empresa.
Auchincloss prometeu um “reajuste fundamental” para melhorar o desempenho após a revelação de que o fundo de hedge dos EUA adquiriu uma participação de quase 5% na empresa de 72 bilhões de libras listada no FTSE 100.
Acionistas e membros do próprio conselho de Auchincloss veem o dia do investidor desta semana como o teste mais difícil na carreira de 27 anos do executivo canadense na BP.
Auchincloss tornou-se CEO permanente há 13 meses, após o ex-chefe Bernard Looney ser demitido devido a um escândalo sobre relacionamentos passados com colegas. Alguns membros do conselho acham que Auchincloss demorou demais para anunciar o tipo de mudanças estratégicas necessárias para reconquistar a confiança dos investidores, disse uma pessoa familiarizada com o pensamento do conselho.
Foi um momento de “tudo ou nada” para a empresa, disse Irene Himona, analista da Bernstein. Como ex-diretor financeiro da BP, Auchincloss estava muito associado à estratégia existente para abandoná-la imediatamente.
Em vez disso, ele sinalizou um desejo de produzir mais petróleo e gás e reduzir gastos em outras áreas, mas não anunciou grandes mudanças. “Agora ele precisa esclarecer isso porque já se passou tempo suficiente e o mundo exterior mudou”, apontou ela.
O dia do investidor foi planejado antes de a BP tomar conhecimento da participação da Elliott na empresa, mas a chegada do ativista aumentou a pressão sobre o CEO para fazer mudanças radicais.
A Elliott ainda não comentou publicamente sua posição. Em conversas com outros acionistas da BP, o ativista tem sido cauteloso sobre o que gostaria que a administração fizesse, preferindo delinear problemas em vez de soluções prescritivas.
“Eles foram bastante cautelosos no que disseram, um pouco surpreendentemente”, disse um grande acionista da BP que conversou com a Elliott. “O que obtivemos foi um diagnóstico de problemas muito bom.”
Entre outras questões, a Elliott destacou que as metas baseadas em volume da BP para aumentar a produção de energia verde e reduzir a produção de petróleo e gás destruíram valor ao amarrar a empresa a objetivos estáticos.
Sob a estratégia apresentada em 2020 por Looney e Auchincloss, a BP se comprometeu a reduzir a produção de petróleo e gás em 40% até 2030. Eles também prometeram desenvolver 20 gigawatts de capacidade de energia renovável até 2025 e 50GW até 2050.
Em 2023, em meio à turbulência nos mercados de energia após a invasão da Ucrânia pela Rússia, Looney atualizou a meta de redução de petróleo e gás para 25%, dizendo que os governos estavam pedindo que empresas como a BP investissem no “sistema de energia de hoje”.
Nesta quarta, Auchincloss deve reduzir ainda mais, abandonando completamente a meta, disseram duas pessoas familiarizadas com o plano.
Himona, da Bernstein, disse que o CEO poderia ir além e se comprometer a aumentar a produção de petróleo e gás a partir dos níveis atuais. Ela observou que ExxonMobil, Chevron e Shell já disseram que continuariam aumentando a produção. A BP produz cerca de 2,3 milhões de barris de óleo equivalente por dia (bpd), abaixo dos cerca de 2,6 milhões de bpd em 2019.
A Elliott também está pressionando a BP a fazer desinvestimentos significativos, mas não informou a outros investidores quais ativos precisam ser vendidos, disse o acionista que conversou com o fundo de hedge.
Desde que o desastre da Deepwater Horizon em 2010 deixou a BP com uma conta de US$ 62,5 bilhões, a empresa sempre teve metas para desinvestimentos, mas evitou anunciar algum específico com antecedência. Isso deve mudar no dia do investidor, com Auchincloss se preparando para anunciar pelo menos um grande desinvestimento, disse uma pessoa familiarizada com o plano.
Analistas delinearam várias opções, incluindo a venda do negócio de lubrificantes Castrol, a alienação de partes de seu império de marketing e varejo e a listagem de seu negócio de xisto nos EUA em Nova York.
A BP também poderia se comprometer a desmembrar total ou parcialmente unidades-chave de baixo carbono, como o negócio solar Lightsource BP ou o produtor brasileiro de biocombustíveis Bunge Bioenergia, disseram analistas e acionistas.
No ano passado, Auchincloss colocou todo o negócio de energia eólica offshore da BP em uma nova joint venture independente com a japonesa Jera, em um exemplo do que ele descreveu como a execução de uma abordagem “leve em capital” para investir na transição energética.
A Elliott adquiriu uma participação na Anglo American em 2024, quando foi divulgado que a BHP havia abordado o grupo listado no Reino Unido sobre uma aquisição. No final, a Elliott apoiou a Anglo depois que seu presidente e CEO delinearam uma estratégia radical para preservar a independência da empresa, desinvestindo várias partes do negócio, ajudando a afastar a oferta da BHP. Agora, o fundo de hedge quer ver algo semelhante na BP, disse uma pessoa familiarizada com seu pensamento ao Financial Times.
A Elliott se encontrou com Auchincloss e o presidente Helge Lund, e ainda não levantou a possibilidade de mudanças de pessoal no conselho ou no nível executivo, disseram duas pessoas familiarizadas.
No entanto, alguns membros esperam que mudanças no conselho sejam a próxima etapa na agenda da Elliott se o dia do investidor não impressionar, disse a fonte familiarizada com o pensamento do conselho. Isso poderia incluir uma pressão por um novo presidente, seguido por um novo CEO, acrescentou a pessoa.
Lund é presidente da BP desde 2019 e foi fundamental na nomeação de Looney e no desenvolvimento de sua estratégia atual. Ele então supervisionou a resposta prolongada da BP às alegações de que Looney não havia divulgado completamente seus relacionamentos passados com colegas e apoiou a estratégia do ex-CEO após sua demissão.
Quando a BP reduziu seu compromisso de cortar a produção de petróleo e gás em 2023, as ações subiram mais de 10% nas 48 horas seguintes. Alguns investidores esperam que abandonar oficialmente todos os cortes de produção tenha um efeito semelhante esta semana.
No entanto, fazer isso provavelmente exigirá que a BP frustre outros acionistas ao também rebaixar seus planos de cortar emissões. Um grupo de investidores escreveu para Lund na semana passada exigindo que os acionistas tenham direito a voto sobre quaisquer mudanças que enfraqueçam suas metas climáticas.
“Claramente, se eles se afastarem do baixo carbono e aumentarem um pouco o petróleo e o gás, você esperaria que essas metas fossem ajustadas para baixo”, disse Himona, da Bernstein. “A BP não estará na mesma posição para cortar suas emissões tão rapidamente quanto no plano atual.”
A BP e a Elliott se recusaram a comentar.
